Há pouco para gostar sobre as ações do Walmart, pois elas esperam lucros fixos

Walmart (NYSE: WMT ) sabe como impressionar os mercados. A empresa disse ao mundo e a analistas durante a divulgação de resultados de 18 de fevereiro que espera um crescimento de vendas de um dígito baixo. Significando 1% ou 2%. Como resultado, não espere que as ações da WMT decolem este ano como um raio.

Logotipo do Walmart (WMT) na fachada de uma loja

Fonte: Ken Wolter / Shutterstock.com





Além disso, a divulgação de resultados do Walmart indicou que os lucros operacionais de 2021 cairiam no próximo ano, mas estável para cima ligeiramente, excluindo desinvestimentos . Além disso, projeta-se que o lucro por ação seja o mesmo.

Valorizando o estoque do Walmart

Esses resultados não são nada dignos de nota. O mercado quer ver crescimento. Caso contrário, por que a empresa é pública? Do jeito que está, as ações da WMT são negociadas por 23,5 vezes o lucro previsto para janeiro de 2022 . Isso parece muito alto para uma empresa de baixo crescimento.



Por exemplo, vendas do Walmart nos EUA subiram apenas 8,6% . Mas Alvo (NYSE: TGT ) teve vendas comparáveis ​​de crescimento de 20,5% em 2020 . A Target não forneceu nenhuma orientação para seus ganhos de 2021. No entanto, com base em previsões de lucros de analistas consultados pela Refinitiv em Yahoo! Finança para as ações da TGT, ela é negociada a 20,7 vezes o lucro deste ano.

Em outras palavras, o Walmart está sendo negociado a 23,5 vezes o lucro, mas as ações da TGT, com lucro mais alto no ano passado, estão a apenas 20,5 vezes. Suspeito que isso significa que as ações da WMT estão sobrevalorizadas. Deve ser 20 vezes o lucro, se não menor.

Por exemplo, mesmo se a WMT estivesse em 20 vezes o EPS previsto de $ 5,48 este ano, as ações da WMT seriam negociadas a $ 109,60 por ação. Isso representa uma queda de 14,9% em relação ao preço de 9 de março de US $ 128,89. A 18 vezes o lucro, as ações da WMT seriam negociadas a $ 98,64, ou 23% abaixo do preço de hoje.



No entanto, estou completamente fora de sintonia com o vasto mundo de analistas que cobrem as ações da WMT. Por exemplo, TipRanks.com indica que 22 analistas que cobriram a empresa nos últimos 3 meses acho que valeu $ 162,89 em média . Isso representa um ganho potencial de 26% a partir daqui.

Além disso, Marketbeat.com diz que nada menos que 37 analistas têm uma estimativa de consenso de $ 149,51, ou 16% mais alta do que hoje.

Claro, esses são os mesmos analistas que não conseguiram prever as ações da WMT caindo de seu pico de US $ 153 no final de janeiro. A preços correntes, isso representa uma queda de 15,7%.

Suspeito que eles terão que revisar suas previsões. Isso poderia acontecer se as ações da WMT continuassem caindo se as vendas e os lucros acabassem ficando estáveis ​​ou ligeiramente mais altos - exatamente como a empresa (mais ou menos) prevê.

O que fazer com o estoque WMT

Aqui está o melhor que um analista poderia dizer sobre o Walmart após a divulgação de resultados, de acordo com Reuters :

' A orientação foi silenciada, travando os ganhos do ano passado, mas travando a expansão dos lucros em favor de investimentos críticos em pessoas e plataforma ', disse Stephanie Wissink, analista da Jefferies.

A orientação foi silenciada, um grande endosso para as ações da WMT. Perdoe meu sarcasmo, mas eu simplesmente não consigo ver por que os analistas estão apresentando metas tão altas de preços de ações. Eles realmente acham que o Walmart merece ter uma relação preço / lucro (P / L) ainda maior do que 23,5 vezes agora?

Essa é a única conclusão lógica que posso tirar quando o EPS previsto for estável, mas os preços-alvo forem mais altos. Em outras palavras, espera-se que a porção P do múltiplo P / E seja maior com a porção E da razão permanecendo plana. Realmente parece não haver base alguma para essa relação P / L mais alta.

A única outra conclusão a que posso chegar é que esses analistas não acreditam nas próprias previsões do Walmart. Eles parecem acreditar que o Walmart é muito conservador e que os ganhos serão maiores do que o previsto.

Mas, novamente, não há base para isso. É por isso que acho que os investidores talvez devam ser mais cautelosos com as ações da WMT do que de outra forma. Isso possivelmente se deve à influência que a quantidade de analistas exuberantes no Walmart pode levá-los a acreditar na empresa. Em outras palavras, o investidor cauteloso pode pensar que é melhor segurar o Walmart agora.

Na data da publicação, Mark R. Hake não detinha posição comprada ou vendida em nenhum dos valores mobiliários deste artigo.

Mark Hake escreve sobre finanças pessoais em mrhake.medium.com e executa o Guia de valor de rendimento total que você pode revisar aqui .