Não há vantagem em comprar ações da Monsanto Company com a aprovação aparente de fusões e aquisições

Quase um mês atrás, em 9 de abril, Monsanto Company (NYSE: MINHA ) aproveitou a notícia de que o Departamento de Justiça aprovaria seu negócio a ser adquirido por Bayer AG (ADR) (OTCMKTS: BAYRY ). As ações da Monsanto estão abraçando $ 125 desde então.

Desde 9 de abril, o acordo Bayer-Monsanto recebeu a aprovação da Rússia e da UE também. A aprovação do DOJ contradiz o sentimento do final de março, quando os reguladores aparentemente não ficaram satisfeitos com o negócio de US $ 62,5 bilhões.

Alguns investidores estão se perguntando se devem comprar ações da Monsanto neste momento.





O que fazer com o estoque da Monsanto

A oferta original da Bayer pela Monsanto era de $ 128 por ação. Com as ações oscilando em torno de US $ 125, por que se preocupar em perseguir as ações da MON neste momento?

Uma coisa é comprar um estoque antes uma aquisição da empresa é anunciada. Mas, a menos que uma guerra de lances esteja prestes a acontecer, não há muitos motivos para perseguir o estoque. Isso deixa os investidores em uma situação de risco / recompensa vulnerável. O que significa que, se o negócio fracassar, as ações do MON sofrerão uma grande queda. Essas grandes perdas viriam com pressa também, provavelmente em uma sessão difícil.



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Por outro lado, supondo que o negócio dê certo, quanta vantagem há? Nesse caso, sobram cerca de US $ 3 por ação de lucro. Isso é cerca de 2,4% de ganho no caso da Monsanto, e isso não está levando em consideração as comissões. O resultado final? A recompensa simplesmente não vale o risco. Estamos arriscando, no mínimo com base nos gráficos, $ 10 em desvantagem por apenas cerca de $ 3 em alta.

Embora reconhecidamente improvável, o que aconteceria se obstáculos regulatórios interrompessem o negócio? Enquanto os governos em todo o mundo estão dando luz verde para o acordo Bayer-Monsanto, uma mudança nesse plano pode causar um grande golpe nas ações do MON.

Negociação de ações MON

Eu queria fornecer uma aparência visual para as ações da MON e mostrar onde está o risco / recompensa.



gráfico de ações da Monsanto
Clique para ampliar a fonte: Gráfico cortesia de StockCharts.com

Há apenas uma quantia fracionária de valorização de $ 128. Uma olhada nas metas de preços dos analistas diz a mesma coisa: o preço das ações do MON está indo para $ 128.

Isso não é como quando Qualcomm, Inc. (NASDAQ: QCOM ) foi configurado para comprar NXP Semiconductors NV (NASDAQ: NXPI ), e as ações subiram com a premissa de que uma oferta mais alta era provável. Ou quando Broadcom Inc (NASDAQ: AVGO ) tentou comprar a Qualcomm com ofertas cada vez maiores. Observe que os dois negócios não deram certo.

Em qualquer aspecto, não há um lance mais alto vindo para as ações da Monsanto. O que torna esse nome um nome que chega a US $ 128, exceto se ocorrerem eventos imprevistos. Se houver um soluço, as ações da Monsanto podem rapidamente voltar a US $ 115 - e isso se ainda houver esperança para o negócio.

Se o negócio saísse da mesa, as ações do MON provavelmente cairiam ainda mais. Eu ficaria relutante em comprar o recuo no caso improvável de isso acontecer. Porque se for assim, isso significa que as dúvidas sobre o negócio estão ressurgindo. Dependeria muito da causa específica do retrocesso.

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Alternativas ao estoque da Monsanto

Os investidores com ações compradas da Monsanto podem considerar a realização de lucros se quiserem evitar o risco de o negócio fracassar. Além disso, eles podem fazer isso para agilizar o processo de realização de lucros, tendo espremido a maior parte do lado positivo nas ações do MON.

Novos compradores devem evitar o MON e procurar outro lugar. Uma alternativa é DowDuPont Inc (NYSE: DWDP ) A fusão entre a Dow e a DuPont criou várias empresas poderosas com grande potencial de dissolução. Além disso, como parte do negócio, a DWDP foi forçada a alienar seu negócio de proteção de safras, que foi comprado por FMC Corp (NYSE: FMC )

A FMC tem uma meta de preço médio de analista de mais de US $ 97, o que implica quase 20% de aumento em relação aos níveis atuais. Isso acompanha uma avaliação razoável em meio a um perfil de forte crescimento. Por parte da DWDP, a meta de preço médio do analista de quase US $ 84 implica mais de 35% de aumento em relação aos níveis atuais.

Bret Kenwell é o gerente e autor de Future Blue Chips e está no Twitter @BretKenwell . No momento da redação deste documento, Bret Kenwell não detinha uma posição em nenhum dos títulos mencionados acima.